第四代货币危机理论是保罗·克鲁格曼和哈佛大学的阿吉翁(Aghion)在已有的三代成熟货币危机模型上建立起来的。该理论认为，如果本国企业部门的外债水平越高，资产负债表效应越大，经济出现危机的可能性就越大。

第四代货币危机理论的理论逻辑

其理论逻辑是：企业持有大量外债导致国外的债权人会悲观地看待这个国家的经济，减少对该国企业的贷款，使其本币贬值，企业的财富下降，从而能申请到的贷款下降，全社会投资规模下降，经济陷入萧条。第四代危机模型目前尚不成熟，有待进一步完善。

参考文献

徐琤著.资本流动性冲击、金融危机与中国宏观经济波动.上海社会科学院出版社,2010.04.

南旭光主编.新编货币金融教程.人民邮电出版社,2010.09.