累计超额收益率又称累计异常收益率，为是每只股票在形成期内月超额收益率的简单加总。

累计超额收益率的计算公式

CUi 表示股票i 在形成期内的累计超额收益率, 形成期从第- n个月开始到第0个月结束,共n + 1个月, 不同策略的形成期长度也就不同。